在20世纪初期，清廷动荡不安，各路军阀互相争斗，各自为营。在此期间，河北省的地方官员雷大牛（由刘青云扮演），依靠奇才刘昆山（吴刚饰）的支持，快速壮大了自己的部队，并拥有了美艳的后院以及强大的外力支援，这其中就包括日本人在背后的帮助，正处在他事业巅峰之时。与此同时，一个名为张贤（梁朝伟饰）的身份神秘的魔术师抵达京畿地带，凭借其令人难以置信又撼动人心的演出，让整座城市为之震动，连雷大牛也已听闻了他的名声。但实际上，这位张贤是雷大牛七位妾室之一、名为柳荫的女人的秘密情人；他们在青年时曾有过一段缘分，但因为种种原因失去了对方的妻子，自此对雷大牛充满怨念。此外，张贤还是某个隐秘不明的小团体的一员，该团队计划绑架雷大牛将军。在这个纷乱的历史阶段里，张贤将演绎哪些精彩的魔术传奇。