在民国年间，战乱频仍。五庆班的头牌侯喜亭（由陈佩斯扮演）携多位名伶至德祥大戏院演出，却意外地发现最后一个节目竟是包子店小工的大嗓儿（由黄渤饰演）登场。众人目光皆集中在闻名遐迩的艺术巨匠金啸天（由尹正饰演）身上，未曾料到刚征服一城的新军领袖洪大帅（姜武饰）居然点名让大嗓儿唱起了《霸王别姬》这出传统佳剧！眼看戏班声望面临危难之际，前场观众请求退票闹事连连，气急败坏的剧院主管吴经理（杨皓宇饰）颇感棘手；后方则有洪大帅持械干预添堵，引人恐慌不安！无论是在舞台上还是后台，包括以女性形象参演的幼莺（余少群饰）、教务司长徐明礼（陈大愚饰）和怀有恶意的第六任夫人（徐卓儿饰）都在这场既可笑又窘迫的情境中受到影响……台上，虞姬之音高亢激昂，但下方观看者的举止言行却是如此离奇古怪。要在保护剧社的同时取悦公众，《霸王别姬》这次应该如何呈现才能达到理想效果呢。