青年丁鹏（由尔冬升扮演），出身贫困，习得了自家传下的“天外流星”剑技，并四处寻找高手以提升自己，冀望以此扬名立万，为祖先争光。然而不幸降临：武当山掌门柳若松（王戎饰演）命妻可笑（林建明饰）秘密设计陷害丁鹏，使他在一夜之间失去剑谱，声誉扫地。受挫后，绝望的丁鹏来到了一个荒凉的地方，意图自寻短见。就在这时，“狐鬼”的称号归咎于那里的居民——名叫青青的女孩（汪明荃饰）。她成功挽留了丁鹏，并邀请他留在她的领地中一起修练武功，彼此成了伙伴。在历经一年刻苦训练之后，丁鹏已掌握了精湛的圆月弯刀技能。虽然青青坚决反对他的计划，但他依然决心回到武林之中复仇。由此二人采取相互策略，使得柳若松名誉受损，地位动摇。随后，带着满满的信心，丁鹏前去神剑山庄挑战大少爷谢晓峰（岳华饰），在战斗间隙接听了谢晓峰的一番话语却未受到影响，最后毅然决然离开青青转而加入南宫门派。伴随种种爱恨纠葛以及青青真实身份的揭示，丁鹏逐渐认清了一个错综复杂的武侠世。